（文/观察者网 陈思佳）据美国有线电视新闻网（CNN）报道，当地时间5月10日，美国国务院宣布将向乌克兰提供价值4亿美元的军事援助。无论是新能源汽车、储能设备，还是算力机房、工业人形机器人，高性能永磁材料都是不可或缺的核心零部件，而稀土正是制造永磁材料的唯一原料。美国国务卿布林肯称，美国及其盟友将继续与乌克兰“站在一起”，“捍卫乌克兰的自由”。
伴随多条高景气赛道同步放量，叠加全球稀土资源、加工产能高度集中的产业底色，稀土的定价逻辑早已脱离传统周期品框架，中长期配置价值持续凸显。
这项军事援助包括乌克兰急需的高机动性多管火箭炮系统（HIMARS）弹药、“爱国者”防空导弹系统弹药、国家先进地对空导弹系统（NASAMS）弹药、“毒刺”防空导弹、155毫米炮弹、步兵战车、防地雷反伏击车、巡逻艇、反辐射导弹等武器装备。
美联社称，美国政府将通过“总统拨款权”向乌克兰运送这些武器，这将允许拜登政府从美军库存中抽调武器和弹药，以便迅速运往俄乌冲突前线。
美国国务院10日还批准了以3000万美元的价格向乌克兰紧急出售HIMARS的提议，乌克兰已要求采购三套HIMARS火箭炮，交易费用将由德国政府支付。
美国白宫国家安全委员会战略沟通协调员约翰·柯比称，最新的军事援助旨在帮助乌军抵御俄罗斯对乌克兰第二大城市哈尔科夫的进攻。
AI与机器人产业的发展瓶颈，根源在于稀土供给而非技术迭代
过往科技产业分析大多聚焦算法、芯片与终端产品创新，当技术走向规模化量产，上游关键矿产的供给能力便成为约束产业扩张的核心天花板，稀土的约束效应尤为突出。他指出，俄军已对哈尔科夫周边地区发起进攻，“随着时间的推移，美国援助将帮助乌克兰在2024年内抵御这些袭击。”
美国国务院此前表示，自俄乌冲突以来，美国已经向乌克兰提供了超过443亿美元的军事援助。4月24日，美国总统拜登签署了一项对外援助法案，宣布将向乌克兰提供600亿美元援助。
二 |
稀土并非普通工业原料，而是人工智能、人形机器人产业链的刚需关键原料。电机、传感器、伺服系统等核心硬件均依赖稀土永磁，高端制造行业规模化生产的前提之一，就在于产业对于稀土的需求能够得到持续满足。4月26日，美国国防部长奥斯汀又宣布向乌克兰提供60亿美元军事援助。
图：2026年稀土储量的地理分布
数据来源：国际能源署（IEA）《Rare Earth Elements: Pathways to secure and diversified supply chains》，截至2026年。
全球稀土储量呈现高度集中格局，我国储量占比接近半数，其余资源零散分布于多国，单一国家储量占比偏低，天然决定稀土是具备强战略属性的稀缺资源。
三 |
CNN称，美国国防部公布的援助计划属于“乌克兰安全援助协议”（USAI）范畴，该协议着眼于对乌克兰的长期援助，与美国国防工业签署采购合同。
四 | 相较于静态储量，冶炼分离、磁材深加工环节的产能集中度更高，让稀土同时承受资源端与加工端双重供给约束，进一步放大中长期供需矛盾。
多赛道需求同步放量，稀土迎来结构性长期增长
传统金属需求多跟随单一经济周期起伏，本轮稀土需求的核心特征是多条高景气赛道同步释放增量。但奥斯汀承诺，五角大楼将尽快采取行动，促使军工企业以“最快的速度”生产武器装备。新能源汽车渗透率持续提升、储能装机快速增长、AI 算力设施大规模建设、人形机器人落地工厂试点，四大领域的用稀土需求同步叠加，持续拉动行业长期需求。
在美国宣布最新援助计划之际，俄军在乌克兰东部接连取得进展，并对乌克兰第二大城市哈尔科夫发起进攻。
图：稀土元素需求、采矿需求与产业集中度
数据来源：国际能源署（IEA），Global Critical Minerals Outlook 2025。
俄罗斯国防部10日通报称，5月5日至10日，俄军使用包括“匕首”高超音速导弹在内的远程海基和机载高精度武器以及无人机，对乌克兰能源设施、军工企业、铁路基础设施等实施了27次集群打击，控制了哈尔科夫地区两个定居点。
乌克兰总统泽连斯基10日表示，俄军正在攻击哈尔科夫地区，“我们的军队和军事指挥部已经意识到这一点，与敌军进行交火。注：图中稀土相关数据基于IEA在不同情景下（STEPS、APS）对关键矿产需求的测算，其中稀土元素仅指磁材稀土（Magnet Rare Earths），不包含全部稀土应用口径。该地区正在激烈战斗，我认为，我们目前已通过炮击阻止了敌人。”乌克兰国防部称，乌克兰武装部队击退了俄军进攻，战斗仍在继续。需求增长区间基于2024—2040年测算，反映能源转型及电动化场景下的结构性增长趋势；供给与需求对比用于刻画中长期潜在供需缺口变化。
拆分需求结构来看，能源转型与电动化是稀土需求增长的核心支柱，AI 与人形机器人持续贡献全新增量，增长属于十年维度的结构性扩张，而非短期反弹。
一名乌克兰军方消息人士10日告诉CNN，俄军9日晚间对乌克兰北部边境发动进攻，已经深入乌克兰北部至少1公里。当科技终端同步放量，稀土不再只是周期波动品种，而是约束全产业链发展的核心变量，需求扩容有望进一步打开稀土板块的长期定价空间。
五 |
对于美国宣布新一批对乌军援，俄罗斯驻美国大使阿纳托利·安东诺夫11日表示，美国继续向乌克兰提供更多武器，等同于承认俄军在前线取得了成功。他强调，俄罗斯将继续进行“特别军事行动”，西方国家对乌克兰的援助无法影响军事行动的结果。
海外稀土项目加速落地，新增矿源无法等同于稳定供给
稀土行业存在一个容易被忽视的核心规律：矿藏储量分布，不等于全球有效供给格局。
。稀土供给释放的核心卡点集中在中游冶炼、分离深加工环节，全球加工产能高度集中，这也是稀土价格波动显著的核心原因。
永磁材料、稀土深加工高度依赖少数核心生产区域，供给端产能的小幅扰动，都会直接传导至下游全产业链，放大价格波动弹性。
图：中国以外部分稀土项目的预计产量
数据来源：Wood Mackenzie，截至2026年。
七 | 棕地项目按扩建规模筛选，绿地项目按项目总规模筛选。稀土数据为总量口径，磁材数据反映永磁体（NdFeB）中所含稀土量。表中项目为部分已规划的棕地和绿地项目。棕地项目及扩建项目的产量表示从当前到2035年的新增产出。
放眼全球，澳、美、马等多国纷纷上马稀土新建、扩建矿山项目，但稀土产业不止局限于采矿环节，从矿石提纯到永磁加工，全程存在严苛的技术、环保与成本壁垒，海外短期内无法搭建完整成熟产业链，新增矿产难以转化为稳定的高端成品供给，很难对我国产业形成实质替代。
各国主动布局稀土供应链，恰恰佐证稀土是不可或缺的战略核心资源。国内不仅掌握全球绝大多数冶炼、磁材产能，坐拥稀缺中重稀土矿藏，搭建起一体化全产业链，工艺与成本优势难以复制；叠加国内常态化开采管控锁定供给上限，新能源、AI 机器人赛道持续催生永磁刚需，供需格局向好态势长期存在支撑。多重核心条件叠加之下，稀土原有的定价逻辑有望实现重塑，国内稀土产业链长期配置价值趋于明确。
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基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅为对稀土产业趋势的客观分析，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。详阅基金法律文件。
